El euríbor encadena su tercer mes consecutivo de subidas y cierra mayo en el 2,8%, consolidando un cambio de tendencia marcado por el repunte de la inflación y el impacto de la crisis energética derivada del conflicto en Oriente Medio. Desde febrero, el principal índice de referencia de las hipotecas variables en España ha escalado cerca de 0,6 puntos, situándose en niveles que no se veían desde septiembre de 2024, cuando el Euribor a doce meses cerró al 2,936%.
Para Ricardo Gulias, consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria, el comportamiento del euríbor confirma la entrada en “una fase de tensión” impulsada por el contexto geopolítico y por las nuevas expectativas de endurecimiento monetario por parte del Banco Central Europeo (BCE). “Yo no hablaría todavía de un nuevo ciclo alcista estructural, pero sí de un rebote provocado por la guerra de Irán, por el cambio brusco en la inflación y por el aumento del riesgo geopolítico”, explica Gulias.
La evolución del conflicto en Oriente Medio, especialmente tras las tensiones energéticas generadas en torno al estrecho de Ormuz, ha alterado las previsiones del mercado sobre la política monetaria europea. El incremento del precio del petróleo y del gas ha vuelto a disparar las expectativas inflacionistas en la eurozona y el mercado ya descuenta nuevas subidas de tipos por parte del BCE a partir de junio. En este contexto, el CEO de RN Tu Solución Hipotecaria considera que el euríbor podría seguir escalando durante el verano si persisten las tensiones energéticas y la inflación continúa repuntando.
“Si el Banco Central Europeo confirma una subida de tipos en junio o mantiene un tono muy restrictivo, no sería descartable ver al euríbor acercarse o incluso superar puntualmente el 3% durante el verano”, señala Gulias. No obstante, matiza que para consolidar ese escenario sería necesario ver “una inflación persistente, una tensión energética prolongada y un mercado convencido de que el BCE tendrá que seguir endureciendo su política monetaria”.
El mercado ya anticipa las decisiones del BCE
Desde RN Tu Solución Hipotecaria recuerdan que el euríbor suele adelantarse a las decisiones del BCE y que parte del escenario de subidas ya está incorporado en el mercado. “El euríbor siempre suele anticiparse a los movimientos del Banco Central Europeo y ya hemos visto que el mercado está recogiendo esas posibles subidas. Por eso creemos que el BCE actuará dentro de un margen esperado y moderado”, apunta Gulias.
El reciente documento publicado por el BCE alertando de los riesgos derivados de los “shocks geoeconómicos” y las interrupciones del suministro energético refuerza la preocupación del mercado financiero europeo ante una posible prolongación de la crisis. “El factor energético y el geopolítico es lo que más pesa y actúa como detonante, porque encarece las expectativas de inflación. Lo vimos con la guerra de Ucrania y lo estamos viendo ahora con Irán”, afirma el consejero delegado de RN Tu Solución Hipotecaria.
Alerta en las hipotecas mixtas
El repunte del euríbor ya está teniendo un impacto directo en las hipotecas variables que revisan cuota este mes. Para un préstamo medio de 150.000 euros a 30 años con diferencial de euríbor +1%, la cuota mensual puede incrementarse en torno a 60 euros mensuales respecto a hace un año.
El directivo considera que las situaciones de mayor riesgo se concentran actualmente en determinados préstamos mixtos que están entrando ahora en su fase variable. “Aquellas hipotecas mixtas firmadas hace tres o cinco años y que ahora pasan a variable sí pueden sufrir un repunte importante de cuota. Ahí sí recomendamos volver a estudiar mejoras de condiciones o cambios a tipo fijo”, advierte. Aun así, desde RN Tu Solución Hipotecaria llaman a evitar mensajes alarmistas y recuerdan que muchas familias ya ajustaron su financiación durante el anterior ciclo alcista. “Muchas personas ya cambiaron sus hipotecas variables a tipo fijo tras la guerra de Ucrania y eso explica que las novaciones y cambios de hipoteca hayan bajado tanto en los últimos datos del INE”, destaca Gulias, quien sentencia que “hay muchas hipotecas variables de hace 20 o 25 años donde la subida apenas supone 10, 20 o 30 euros más al mes y no destroza la economía familiar”.
